Porsche SE sucht weiter ohne Erfolg nach Beteiligungen

Die Porsche SE (PSE) hat eine prächtig gefüllte Kasse, tut sich aber nach wie vor schwer, ihre Investitionspläne zu verwirklichen. Laut dem für Beteiligungen zuständigen Porsche-SE-Vorstand Philipp von Hagen hat die Volkswagen-Dachgesellschaft in den vergangenen Jahren 1200 Beteiligungen geprüft, sich bei der Abwägung von Chancen und Risiken aber oft gegen den Einstieg entschieden. Dies sagte von Hagen auf der Hauptversammlung der Finanzholding.

Eine einzige Beteiligung wurde verwirklicht - im Jahr 2013 kaufte die PSE zehn Prozent an der Verkehrsdaten-Firma Inrix für 41 Millionen Euro. Und diese Beteiligung hat sich bislang nicht gelohnt. Die PSE stufte den Wert dieser Beteiligung kürzlich auf 21 Millionen Euro herunter.

An Geld mangelt es der PSE mitnichten: Als Nettoliquidität - vor allem aus dem Verkauf der Porsche AG an Volkswagen im Jahr 2012 - verfügt die PSE über rund 1,3 Milliarden Euro. Dieses Geld könnte investiert werden.

Kleinaktionäre äußerten auf der Hauptversammlung in Stuttgart Kritik daran, dass nicht längst umfassend investiert wurde. Mit Blick auf den Inrix-Anteil sagte der Aktionär Christian Strenger, das sei "eine nur mikroskopisch zu sehende Beteiligung". Aus seiner Sicht rechtfertige so eine Mini-Leistung nicht, dass die Porsche SE ein eigenes, teures Ressort für Beteiligungen habe. Daniel Jenderek von der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz forderte etwas spöttisch eine höhere Dividende: "Schütten Sie aus, Sie wissen ja sowieso nichts mit dem Geld anzufangen", sagte Jenderek.

Die Hauptversammlung muss auch überdie vorgeschlagene Dividende von 1,01Euro je Vorzugsaktie und von 1,004 Euro je Stammaktie entscheiden. Porsche SE-Chef Hans Dieter Pötsch sagte: "Die Porsche SE hat sich als Finanzholding bewährt und zeichnet sich unter anderem durch eine auf Nachhaltigkeit ausgerichtete Dividendenpolitik aus."

Auch die personellen Verflechtungen zwischen der Porsche SE und der Volkswagen AG wurden erneut kritisiert. PSE-Vorstandschef Pötsch ist zugleich VW-Aufsichtsratschef, Volkswagen-Konzernchef Matthias Müller wiederum ist PSE-Vorstandsmitglied. Aus Sicht der Kleinaktionäre ist durch solche Verflechtungen beispielsweise nicht gewährleistet, dass der Abgas-Skandal gänzlich aufgeklärt werden kann. "Es ist ein Dieselskandal und keine Dieselthematik, wie Sie es nennen", sagte Jenderek mit Blick auf die PSE-Führungsriege auf dem Podium der Stuttgarter Porsche-Arena. Das Unternehmen wehrte sich gegen die Vorwürfe.

Auf dem Podium saß auch der Ex-VW-Konzernlenker Ferdinand Piëch, der seit seinem Abgang als Volkswagen-Aufsichtsratschef im Frühjahr 2015 nicht mehr in der breiten Öffentlichkeit aufgetreten war (siehe auch eigenen Beitrag hierzu). (dpa-AFX/gem)

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