Sieben Gründe: Woran Fisker gescheitert ist

Der Elektroauto-Hersteller Fisker ist zahlungsunfähig. Das Unternehmen hat einen Insolvenzantrag nach Chapter 11 gestellt.

Für den Absturz von Fisker gibt es eine ganze Reihe von Gründen. Aber nicht alle Probleme hat das Unternehmen selbst zu verantworten.

Fisker ließ seine Autos beim österreichischen Auftragsfertiger Magna bauen. Das machen Autobauer immer dann, wenn sich die Errichtung einer eigenen Endmontage oder gar eines kompletten Werkes mit Rohbau, Motorenbau und Lackierung wegen zu geringer Stückzahlen nicht rechnet. Üblicherweise lohnt sich eine derartige Manufaktur-Fertigung nur dann, wenn ein Modell in einem besonderen Segment angesiedelt ist – etwa ein Cabrio oder ein seltener Geländewagen wie die Mercedes G-Klasse.
 
Fisker jedoch hat mit dem Ocean zwar ein hochwertiges und umfangreich ausgestattetes SUV angeboten – aber eben auch nur ein SUV unter vielen. Es tritt somit in Wettbewerb mit einem Mercedes EQC oder einem Audi Q5 e-Tron – beides Modelle, die in einem weit günstigeren Produktionsumfeld entstehen.

Ein neuer Player auf dem E-Auto-Markt hat es aus vielen Gründen schwer – besonders gravierend ist dabei der Faktor Volumen. Bei einem E-Fahrzeug zählt die Skalierung noch stärker als bei einem Verbrenner-Modell, weil der Anteil der Arbeitskosten am Gesamtfahrzeug geringer ist. Dagegen zählen die Kosten für Einkauf und Fertigung um so mehr.
 
Um auf vergleichbare Kosten mit einem ähnlichen Verbrenner-Modell zu kommen, müssen E-Auto-Bauer deshalb beim Einkauf noch akribischer mit jedem Cent rechnen. Das bedeutet: über möglichst viel gleiche Teile große Einkaufsvolumen zu bündeln. Nicht von ungefähr haben alle großen Autobauer in den vergangenen Jahren die Zahl ihrer Plattformen reduziert, diese extrem flexibel entwickelt und dadurch Synergien bei Einkauf und Fertigung erzielt. Über all diese Stellhebel verfügt Fisker weitgehend nicht.

Fisker hat bei allen Fehlern auch Pech gehabt. Zunächst fiel die Entwicklung des Ocean genau in die Zeit der Corona-Pandemie. Lockdowns und andere Maßnahmen belasteten die Arbeit schwer. Als das SUV Ocean 2022 auf den Markt kam, kämpfte die Autobranche mit dem Chipmangel, der den Anlauf der Produktion verlangsamte.

Als sie 2023 richtig in Gang kam, gab es bereits reichlich Konkurrenz im Segment der Elektro-SUVs, sowohl von E-Auto-Hersteller wie Tesla und Rivian als auch von etablierten Autobauern. Zu gering war aber weiterhin die Zahl der öffentlichen Ladesäulen. Das Interesse an Elektroautos ist in den vergangenen Monaten abgekühlt. Die "Early Adopters" sind versorgt, die breite Masse sucht nach günstigen Alltagsautos, zu denen der Fisker Ocean nicht gehört.

Fisker war seit Wochen in höchster finanzieller Not. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 30 Millionen Dollar schrumpft die Aktie zum Pennystock. Die New Yorker Börse hat die Aktie aktuell wegen eines "ungewöhnlich niedrigen Kursniveaus" ausgesetzt. Die Zinsen für Wandelanleihen hatte Fisker zuletzt nicht bezahlt ("Event of Default"/Verzugsfall).

Jüngst warnte Fisker, dass es ohne einen finanzkräftigen Partner schwierig werde, den Betrieb im laufenden Jahr aufrechtzuerhalten. Es hatte Gespräche mit mehreren Autoherstellern gegeben und mit Nissan waren die Verhandlungen offenbar weit fortgeschritten. Doch auch dieser potenzielle Retter stieg aus. Die Produktion in Graz steht momentan still.

Fisker befindet sich zu 75 Prozent im Streubesitz. Unter den Anteilseignern sind bekannte Investmentfonds, darunter BlackRock. Das Start-up hofft auf eine Finanzspritze von 150 Millionen Dollar vom polnischen Investmentfonds CVI, doch Berichten zufolge ist auch dieses Geld nun gefährdet.

Henrik Fisker selbst ist eine schillernde Figur, der seinen eigenen Kopf hat. Unvergessen und oft beschrieben ist der offen ausgetragene Streit mit Elon Musk, als er vor 15 Jahren für Tesla ein Modell konzipieren sollte. Der Wille, es als Unternehmer zu schaffen, treibt ihn seit mehr als einem Jahrzehnt.

Mit dem Fisker Karma, einem Hybrid-Sportwagen mit Militärtechnik, ging er schon einmal baden. Nun ist er wieder an seinem Anspruchsdenken gescheitert. Er sah sein erstes Modell als „das nachhaltigste Auto der Welt“ und etwa die Bedienoberfläche als die „weltbeste“. Noch nie habe sich ein SUV besser angefühlt als seines.

Der Elektroautomarkt hat sich abgekühlt und liegt weltweit hinter den Erwartungen. Das hat nicht nur Fisker getroffen, aber für neu startende Hersteller ist das umso schmerzvoller. Zudem kürzten viele Staatsregierungen die Subventionen für E-Autos. Auch für den deutschen Markt ist nach dem Auslaufen der Förderung die Hoffnung auf einen größeren Absatz für Fisker verschwindend gering.

Fisker versuchte den Vertrieb in die eigene Hand zu nehmen und scheiterte damit. Von den im vergangenen Jahr produzierten rund 10.000 SUVs lieferte der Hersteller weniger aus als die Hälfte. Es fehlten Know-how und Kapazitäten. "Ich glaube, wir sind diesen Weg gegangen, weil das jeder tut, wenn man ein Start-up ist", sagte Henrik Fisker.

Er schwenkte zu spät um. Seit Ende vergangenen Jahres suchte er Händler in Nordamerika und Europa. Seit Februar 2024 verkauft das Autohaus EVE im französischen Toulouse die Marke, in Österreich ist noch im März die Sonnleitner-Gruppe mit drei Standorten eingestiegen. Zu spät. Ohne Händler geht es in der Regel nicht.