Neubeginn bei ZF

Am 1. Januar 2023 beginnt bei ZF am Bodensee eine neue Zeitrechnung. Mit Holger Klein, Michael Frick und Peter Laier beziehen drei Manager neue Positionen im siebenköpfigen Vorstand. Klein übernimmt den Vorstandsvorsitz von Wolf-Henning Scheider, Frick löst Konstantin Sauer als Finanzchef ab, und Laier führt als Nachfolger von Wilhelm Rehm das Geschäft für die Nutzfahrzeug- und Industrietechnik.

Auf Klein, dessen Handschrift die Integration des 2015 von ZF zugekauften US-Zulieferers TRW Automotive trägt, wartet ein strammes Programm. Gemeinsam mit Frick wird er dafür sorgen müssen, den mehr als zehn Milliarden Euro großen Schuldenberg abzutragen. Dieser ist vor allem auf die ZF-Übernahmen von TRW und Wabco zurückzuführen.

Rund 17 Milliarden Euro hatte der Zulieferer für die beiden Unternehmen gezahlt. Klein steht nun vor der kniffligen Aufgabe, die Schulden bei steigenden Zinsen abzutragen und gleichzeitig das eigene Rating im Blick zu behalten. Operativ erreichte der Zulieferer im ersten Halbjahr 2022 gut 850 Millionen Euro Gewinn. Das entspricht einer Umsatzrendite von rund vier Prozent.

Vor Kurzem musste der Zulieferer die Prognose für den Cashflow im laufenden Jahr um die Hälfte nach unten korrigieren. ZF erwartet eine halbe Milliarde Euro und liegt unterhalb der angestrebten Bandbreite von einer bis 1,5 Milliarden Euro.

Frisches Kapital könnte der Zulieferer gut gebrauchen. Die Transformation hin zu neuen Technologien und damit der Umbau der Werke verschlingt viel Geld. So hat ZF angekündigt, für mehrere Hundert Millionen Euro den Getriebestandort Saarbrücken umzubauen. Das Ziel: Im mit 9000 Mitarbeitern weltweit größten Werk sollen rein elektrische Antriebssysteme produziert werden. 2023 will der Konzern dazu neue Fertigungslinien installieren, die 2024 die Serienproduktion aufnehmen.

Frisches Geld könnte von außen kommen. Für sein Achsengeschäft sucht der Zulieferer Investoren. Der Bereich soll aber nicht komplett abgegeben werden. Nicht betroffen ist davon das Geschäft mit integrierten E-Achsen. Diese gelten als Zukunftsprodukt beim Hochlauf der E-Mobilität. Doch der Wettbewerb ist hart. Zulieferer wie BorgWarner, Bosch, Schaeffler, Valeo oder Vitesco Technologies konkurrieren auf diesem Feld.

Vehement wehrt sich ZF gegen Gerüchte, dass das Shuttle- Geschäft zum Verkauf stehe. Das Unternehmen sieht einen weltweiten Markt von über 200 Milliarden Euro im Bereich der People Mover. Der Markt für Cargo Mover sei sogar noch größer.

Im Schaufenster der Friedrichshafener steht hingegen der Bereich Passive Sicherheitstechnik. Dieser soll bis Ende 2023 eigenständig aufgestellt und für externe Investoren geöffnet werden. Die Sparte mit 38.000 Mitarbeitern erzielte zuletzt 3,8 Milliarden Euro Umsatz. Sie stellt Airbags, Gurtsysteme und Lenkräder her.

Indes gibt es in den USA für ZF ein ungelöstes Problem wegen defekter Airbag-Steuergeräte. Dazu hat die US-Verkehrsbehörde NHTSA schon vor einigen Jahren Ermittlungen aufgenommen. Im Zwischenabschluss für 2022 heißt es nun, dass ZF weiterhin in engem Kontakt mit der Behörde stehe. Der Zulieferer geht „nicht davon aus, die Rückrufe schuldhaft verursacht zu haben“. Die Airbag-Kontrolleinheiten gehören laut ZF nicht zu dem Geschäftsbereich, für den der Zulieferer einen Investor sucht.

Dazu aus dem Datencenter:

Die 100 umsatzstärksten Automobilzulieferer weltweit 2021