VW integriert Porsche bereits zum 1. August

Henning Krogh

Die Fahrzeughersteller VW und Porsche können aller Voraussicht nach in vier Wochen den seit Langem geplanten gemeinsamen Automobilkonzern errichten. Schon zum 1. August soll ein "beschleunigtes Integrationsmodell" umgesetzt werden. VW-Chef Martin Winterkorn wertet die Lösung als "gut für Volkswagen, für Porsche und für den Industriestandort Deutschland". Sein für die Finanzen verantwortlicher Vorstandskollege Hans Dieter Pötsch setzt unter anderem auf eine "erhebliche Vereinfachung" in der betrieblichen Kooperation.

Donnerstag, 5. Juli 2012, 11.17 Uhr

Hamburg. Volkswagen und Porsche stehen kurz vor der Schaffung eines integrierten Automobilkonzerns, auf den die Unternehmen seit geraumer Zeit hinarbeiten. Ein "beschleunigtes Integrationsmodell" gestatte die Zusammenführung des Automobilgeschäfts beider Häuser voraussichtlich schon zum 1. August dieses Jahres. Wie VW und Porsche am späten Mittwochabend (4. 7.) mitteilten, soll die "vorzeitige vollständige Einbringung des Automobilgeschäfts von Porsche in den Volkswagen Konzern für rund 4,46 Milliarden Euro plus eine Volkswagen Stammaktie" erfolgen. Die durch das Modell erwarteten "Nettosynergien in Höhe von rund 320 Millionen Euro werden hälftig zwischen beiden Unternehmen aufgeteilt", hieß es weiter.

VW-Vorstandschef Martin Winterkorn erklärte, "die einzigartige Marke Porsche" werde "nun fester Bestandteil des Volkswagen Konzerns". Der Topmanager: "Das ist gut für Volkswagen, für Porsche und für den ganzen Industriestandort Deutschland". Er sei überzeugt, "dass Volkswagen und Porsche durch die Zusammenführung ihres operativen Geschäfts in Zukunft noch stärker werden – finanziell und strategisch". Davon, so Winterkorn, würden neben Kunden und Mitarbeitern auch die Aktionäre profitieren.

Dringend gesucht: "Alternative und für alle Beteiligten umsetzbare Wege"

Die beiden Konzerne hatten im September 2011 erklärt, "dass die in der 2009 abgeschlossenen Grundlagenvereinbarung (GLV) vorgesehene Verschmelzung von Volkswagen AG und Porsche SE nicht im vereinbarten Zeitrahmen bis Ende 2011 umsetzbar sein würde", wie VW zur Einordnung der jetzt geplanten Transaktion offiziell mitteilte. "Auch die in der GLV vorgesehenen Put-/Call-Optionen erlauben wegen ihrer steuerlichen Behandlung keine Integration des Automobilgeschäfts zu wirtschaftlich sinnvollen Bedingungen vor dem zweiten Halbjahr 2014". Daher hätten beide Häuser "nach alternativen und für alle Beteiligten umsetzbaren Wegen gesucht, das gemeinsame Ziel des Integrierten Automobilkonzerns früher zu erreichen".

Offiziell heißt es dazu in Wolfsburg: "Das nun vereinbarte beschleunigte Integrationsmodell ist auf Basis des Umwandlungssteuergesetzes und des seit Ende 2011 veröffentlichten Umwandlungssteuererlasses sowie verbindlicher Auskünfte der zuständigen Finanzbehörden zu betriebswirtschaftlich sinnvollen Bedingungen umsetzbar. Nach der gemeinsam von den Unternehmen erarbeiteten Struktur wird die Porsche SE ihren operativen Holdinggeschäftsbetrieb einschließlich ihrer 50,1-prozentigen Porsche-Beteiligung in die Volkswagen Aktiengesellschaft einbringen, die bereits indirekt 49,9 Prozent an der Porsche AG hält. Nach Abschluss der Transaktion wird Volkswagen über eine Zwischenholding 100 Prozent der Anteile an der Porsche AG halten. Die Porsche SE erhält dafür eine Gegenleistung in Höhe von insgesamt rund 4,46 Milliarden Euro plus einer Stammaktie von Volkswagen". Die Barleistung basiere auf dem in der GLV fixierten Eigenkapitalwert in Höhe von 3,88 Milliarden Euro für die restlichen Anteile an der Porsche AG und beinhalte überdies verschiedene Ausgleichsposten.

Wunsch nach "voller Konzentration auf das operative Geschäft"

Finanzvorstand Hans Dieter Pötsch kommentierte die neuen Planungen mit den Worten: "Die beschleunigte Integration ermöglicht es, schneller mit der Umsetzung einer gemeinsamen Strategie für das Automobilgeschäft von Porsche zu beginnen, wichtige gemeinsame Projekte zügiger zu realisieren und so zusätzliche Wachstumsmöglichkeiten in attraktiven Marktsegmenten zu realisieren". Dies gestatte VW und Porsche "volle Konzentration auf das operative Geschäft durch eine erhebliche Vereinfachung ihrer täglichen Zusammenarbeit".

Pötschs Resümee: "Wir gehen einen für alle Stakeholder nachhaltig vorteilhaften und strategisch sinnvollen Weg, sorgen für Klarheit über die künftige Entwicklung und schaffen die Voraussetzungen für eine zügige Intensivierung der Zusammenarbeit zwischen Volkswagen und der Porsche AG". Der Vorstand ergänzte: "Für Volkswagen sind darüber hinaus die Solidität unserer Finanz- und Liquiditätslage sowie die Aufrechterhaltung unseres guten Ratings wichtig". (Foto: Volkswagen)