Die Beteiligungsgesellschaft Mutares übernimmt häufig finanzschwache Autozulieferer und rechnet im ersten Halbjahr mit zwei bis drei weiteren Zukäufen.
Fertigung bei einem der Amaneos-Unternehmen.
Die Beteiligungsgesellschaft Mutares hat im vergangenen Jahr sechs Zulieferer übernommen. Dazu gehört auch der Kunststoffspezialist Fischer Automotive, der zu Jahresbeginn 2025 dem Mutares-Zulieferer Amaneos zugeschlagen wurde. Unter dem Dach von Amaneos sind verschiedene Autozulieferer aus dem Kunststoffbereich vereint.
Mutares-Vorstand Johannes Laumann rechnet im Automotivebereich für 2025 "mit zwei bis drei Zukäufen im ersten Halbjahr".
Optimistisch stimmt den Chief Investment Officer für das zweite Halbjahr, dass es in einzelnen Ländern wie beispielsweise Schweden wieder aufwärts gehe. „Aus Investorenkreisen sind mehr optimistische Stimmen zu hören als noch vor einem halben oder dreiviertel Jahr. Dank unseres guten Footprints in den USA und China bin ich zuversichtlich.“
Die Münchner Mutares-Gruppe hat 2024 etwas mehr als sieben Milliarden Euro umgesetzt. „Davon entfallen 2,2 bis 2,3 Milliarden Euro auf unsere Automobilzulieferer“, so Laumann im Gespräch mit der Automobilwoche.
Nach Angaben des Managers gibt es im Markt eine Konsolidierung im Kunststoffbereich und bei Metallen. "Deshalb haben wir die beiden Gruppen Amaneos und FerrAl geschaffen.“ Bei FerrAl wurden beispielsweise zehn Firmen konsolidiert.
"Eine gewisse Größe ist für eine solche Gruppe nötig, um von den Fahrzeugherstellern wahrgenommen zu werden und um den Kunden einen globalen Service anbieten zu können“, sagt Laumann.
Mutares strebt für seine Unternehmen ein operatives Ergebnis zwischen fünf und acht Prozent an. Im Automotive-Bereich sei die Haltedauer allerdings länger als die sonst üblichen vier oder fünf Jahre in anderen Branchen. "Das richtet sich unter anderem nach den Produktzyklen der Fahrzeughersteller“, erklärte Laumann.
Die schwierige Lage in der Automobilindustrie bekommt auch die Beteiligungsgesellschaft zu spüren. "In Summe war 2024 ein brutales Jahr“, so Laumanns Resümee. Das erste Quartal und der Beginn des zweiten Quartals seien noch recht gut verlaufen, "aber dann ist es rapide abwärtsgegangen“.
Das betreffe sowohl das Nutzfahrzeuggeschäft als auch den Pkw-Bereich. "Gelitten haben vor allem der europäische Markt und Aktivitäten rund um die E-Mobilität. Mit den gewonnenen Neuanläufen wird 2025 auf der Cash-Seite für uns extrem herausfordernd."
Nach Angaben des Mutares-Vorstands gibt es bei den Zulieferern rund 20 Prozent Überkapazitäten. Im Vergleich zu Vor-Covid fehlen dem Markt circa zweieinhalb Millionen Autos. Und auch vor der Pandemie habe es schon Überkapazitäten gegeben. "Das drückt auf die Preise. In der Addition ist das ein Desaster."
Laumann erklärte, dass es vereinzelt Anfragen von Zulieferern bei Mutares gibt, um dort unterzukommen, "aber häufiger kommen Fahrzeughersteller auf uns zu und fragen, ob wir einen Lieferanten übernehmen können, der in Zahlungsschwierigkeiten geraten ist".
Solche Transaktionen würden vom OEM dann auch finanziell unterstützt. "Seit rund eineinhalb Jahren erhalten wir aus Europa vermehrt solche Anfragen", ergänzt Laumann.
Insgesamt seien die Fahrzeughersteller bemüht, Lösungen mit ihren Lieferanten zu finden.“ Manchmal wünschen wir uns aber ein partnerschaftlicheres Verhalten. Wenn die Abrufzahlen der OEMs deutlich von der Auftragsvergabe abweichen, finde ich es mühsam, darüber diskutieren zu müssen, ob wir dafür eine Entschädigung erhalten.“
Zudem registriere Mutares, dass einige große asiatische Konzerne ihr Europageschäft oder große Teile davon gerade abgeben wollen. Das betreffe japanische wie chinesische Konzerne. "So etwas hat es in den vergangenen Jahren nicht gegeben.“
Für Laumann ist auch der Aufbau eines Aftermarketgeschäfts prinzipiell eine gute Option. Dieses Thema sei bei Mutares auch forciert worden, aber die Organisation eines Zulieferers sei häufig eher auf ein Ersatzteilgeschäft oder auf die Serienbelieferung ausgelegt. "Mit einer Organisation beides zu bedienen, halte ich für schwierig."
