Halbjahresziele erreicht: Warum Porsche trotzdem die Prognose senkt

Der Sportwagenhersteller Porsche hat im zweiten Quartal des Jahres besser abgeschnitten und seine Ziele für die ersten sechs Monate damit erreicht. Die Umsatzrendite kletterte in den Monaten April bis Juni auf 17,0 Prozent – im ersten Halbjahr wurden damit 15,7 Prozent erreicht, was im Bereich der Erwartungen lag.

Im Vorjahr waren es allerdings noch 18,9 Prozent gewesen. Das operative Ergebnis schrumpfte damit um gut ein Fünftel auf 3,06 Milliarden Euro. "Wir sind in herausfordernden Zeiten finanziell robust aufgestellt und hochprofitabel", betonte Finanzchef Lutz Meschke.

Porsche befindet sich inmitten einer Produktoffensive, viele Modellwechsel treiben die Kosten in die Höhe und schmälern den Gewinn. Neben der begrenzten Verfügbarkeit von Fahrzeugen in dieser Phase belastet das Unternehmen außerdem ein schwacher Markt in China. So gingen die Verkäufe dort im Vergleich zum Vorjahr um rund ein Drittel zurück.

Zwar war Porsche in Nordamerika, Europa und den Wachstumsmärkten in Übersee erfolgreicher. Die Auslieferungen an Kunden sanken im ersten Halbjahr dennoch um 6,8 Prozent auf 155.945 Fahrzeuge.

Angesichts der Entwicklung auf den Märkten passt Porsche seine Elektro-Strategie an. "Da sich die Transformation zur Elektromobilität weltweit sehr unterschiedlich entwickelt, haben wir bereits begonnen, Projekte und Produkte auch im Hinblick auf die Verbrennertechnologie neu zu kalibrieren und zu priorisieren", so Meschke.

So soll beispielsweise der Cayenne als Verbrenner noch länger als geplant parallel laufen. Zur Strategie gehöre eine größtmögliche Flexibilität bei der Produktion der verschiedenen Antriebsarten.

Allerdings hat Porsche hier nur bedingt Spielraum. Denn der Macan muss wegen neuer Cyber-Security-Richtlinien und einer veralteten Plattform als Verbrenner 2026 vom Markt genommen werden, läuft also nur etwa eineinhalb Jahre parallel zum Elektromodell, das im September erstmals zu den Kunden kommen soll.

Bei der Baureihe 718 mit Boxster und Cayman endet der Verbrenner gar mit dem Modellwechsel im nächsten Jahr. Dennoch dürfte der in den vergangenen Jahren prognostizierte Anteil von 80 Prozent BEV im Jahr 2030 mit einem stärkeren Fokus auf Verbrenner nicht zu erreichen sein.

Für den Erfolg von Porsche in den nächsten Jahren wird entscheidend, wie gut die neuen oder überarbeiteten Modelle ankommen. "Mit der größten Produktoffensive der Porsche-Geschichte bringen wir uns im Langstreckenrennen der Transformation in die Pole Position", so Porsche-Chef Oliver Blume.

Zahlreiche technologische Highlights zeigten die Innovationskraft von Porsche. So übertreffe etwa die Nachfrage nach dem neuen 911 GTS mit Hybrid-Antrieb die Erwartungen. Zum elektrischen Macan oder überarbeiteten Taycan äußerte er sich nicht.

Während Porsche für den Rest des Jahres mit einer weiteren Erholung gerechnet hatte, kommt es nun anders. Wegen eines Hochwassers in der Schweiz musste die Prognose nach unten angepasst werden. Der Aktienkurs sackte nach Bekanntgabe auf knapp 69 Euro ab, der Ausgabepreis lag bei 82,50 Euro.

Die Lieferanten werden namentlich zwar nicht genannt. Klar ist aber, dass die Flüsse Rhone und Navizence  Ende Juni im Wallis über die Ufer getreten waren und das Aluminium-Werk von Constellium überflutet wurde. Auch der Hersteller Novelis musste die Produktion stoppen.

Betroffen sind aus Aluminium gefertigte Karosserieteile, die in fast allen Modellen von Porsche verbaut sind. Trotz Gegenmaßnahmen zeichne sich ab, dass die Engpässe bis Jahresende nicht kompensiert werden könnten. Von rund 10.000 fehlenden Einheiten bis Ende des Jahres ist hinter den Kulissen die Rede.

Porsche rechnet nun für 2024 mit einer operativen Rendite zwischen 14 und 15 statt zwischen 15 und 17 Prozent. Der Umsatz soll nicht bei 40 bis 42 Milliarden Euro liegen, sondern zwischen 39 und 40 Milliarden.

Auch der Anteil rein elektrischer Fahrzeuge am Gesamtabsatz liegt nun zwischen 12 und 13 Prozent, nicht wie zunächst erwartet zwischen 13 und 15 Prozent. Dies dürfte daran liegen, dass in BEVs mehr Leichtbauteile mit Aluminium enthalten sind.