VW-Gewinn bricht ein – Konzern startet schwach ins Jahr 2025

Der Volkswagen-Konzern ist mit einem deutlichen Gewinneinbruch ins neue Jahr gestartet. Im ersten Quartal sank das operative Ergebnis des Autobauers nach vorläufigen Zahlen auf 2,8 Milliarden Euro – nach 4,6 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum. Analysten hatten im Schnitt mit rund vier Milliarden Euro gerechnet.

Auch bei der operativen Umsatzrendite blieb Volkswagen mit 3,6 Prozent deutlich hinter dem Vorjahreswert von 6 Prozent zurück. Die schwache Marge im ersten Quartal unterstreicht den Reformstau bei Cariad und die Belastung durch regulatorische Vorgaben.

Dabei konnte der Umsatz um rund drei Prozent auf 78 Milliarden Euro zulegen, getragen unter anderem vom gestiegenen Absatz bei Elektromodellen. Die Nettoliquidität lag zum Bilanzstichtag bei rund 33 Milliarden Euro (31.12.2024: 34,4 Milliarden Euro).

Zuvor hatte Volkswagen bereits seine Absatzzahlen für das erste Quartal bekanntgegeben: Der Konzern ist mit einem Plus von 1,4 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal ins Jahr 2025 gestartet. Vor allem VW, Skoda und Seat/Cupra haben zugelegt. 

Für den Ergebniseinbruch macht der Konzern vor allem Sondereffekte in Höhe von rund 1,1 Milliarden Euro verantwortlich. Darunter fallen circa 600 Millionen Euro an Rückstellungen im Zusammenhang mit der verschärften CO2-Regulierung in der EU. Zwar hatte Brüssel den Herstellern zuletzt mehr Flexibilität eingeräumt, dennoch bleibt die Einhaltung der Flottenziele ein teures Unterfangen.

Rund 200 Millionen Euro flossen in die laufende Restrukturierung der Softwaretochter Cariad, die nach mehreren Führungswechseln weiterhin auf Kurs gebracht werden muss und sich von rund 1600 Mitarbeitern trennen will.

Weitere rund 300 Millionen Euro resultierten aus Rückstellungen im Zusammenhang mit der Dieselthematik sowie Wertberichtigungen auf im Transport befindliche Fahrzeuge, die von neuen US-Zöllen betroffen sind.

Besonders der transatlantische Handel sorgt für Unsicherheit. Zwar hat US-Präsident Donald Trump überraschend eine 90-tägige Aussetzung der jüngst eingeführten Zölle gegen zahlreiche Länder verkündet. Die Autozölle in Höhe von 25 Prozent bleiben jedoch vorerst. Volkswagen hat Importe in die USA vorübergehend gestoppt.

Die konkreten Auswirkungen auf das Geschäft lassen sich laut Volkswagen derzeit nicht belastbar beziffern und sind in der Jahresprognose nicht enthalten.

Trotz des schwachen Auftakts hält Volkswagen an seiner Vorhersage für 2025 fest. Im Rahmen der Bilanzpressekonferenz Anfang März hatte der Konzern verkündet, eine operative Rendite zwischen 5,5 und 6 Prozent im Jahr 2025 erzielen zu wollen.