Mit welchen Baustellen Leoni zu kämpfen hat

Der Zulieferer Leoni verkauft das Geschäft mit Automobil-Standard- und -Spezialkabeln, gebündelt in der Business Group Automotive Cable Solutions (BG AM), an die Stark Corporation. Das thailändische Unternehmen ist ein Zulieferer von Draht- und Kabeln in Südostasien. „Mit der Entscheidung stärken wir unsere Bilanz, unterstützen die laufenden Refinanzierungsgespräche und treiben unsere bekannte strategische Fokussierung auf das Geschäft mit Bordnetzsystemen weiter voran“, erklärt Leoni-CEO Aldo Kamper.

Die BG AM zählt sich zu den Marktführern bei Automobil-Standard-, Spezial- und Ladekabeln und unterhält ein weltweites Produktionsnetzwerk mit zehn Standorten in sieben Ländern und rund 3300 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern.

„Wir kennen Stark Corporation als sehr renommierten Anbieter von Kabelprodukten – und das hat sich auch in den sehr konstruktiven, von gegenseitigem Respekt und Anerkennung geprägten Gesprächen mit der Führung von Stark Corporation bestätigt“, so Kamper. Eine hohe Priorität bei der Auswahl des Investors sei es laut Leoni gewesen, dass der neue Eigentümer die Produkte und Services strategisch weiterentwickeln will und ein klares Bekenntnis zu den Mitarbeitenden abgegeben habe.

Die verkauften Aktivitäten erzielten im Geschäftsjahr 2021 ein Umsatzvolumen von rund 1,3 Milliarden Euro und werden mit einem Unternehmenswert (Enterprise Value) von 560 Millionen Euro bewertet. Der erwartete Mittelzufluss nach Abzug unter anderem von Finanzverbindlichkeiten und Pensionslasten liegt nach Angaben des Zulieferers bei deutlich über 400 Millionen Euro und werde sich auch entsprechend positiv auf den berichteten Free Cashflow auswirken.

Der Vollzug des Verkaufs unterliegt verschiedenen Vollzugsbedingungen, unter anderem den erforderlichen Fusionskontroll- und Investitionskontrollfreigaben. Leoni erwartet, dass diese innerhalb der nächsten sechs Monate erteilt werden. Der Vollzug der Transaktion bedarf außerdem der Zustimmung durch Finanzierungspartner der Leoni-Gruppe. Die Transaktion steht im Zusammenhang mit der Ausgestaltung des Refinanzierungskonzepts, die derzeit noch nicht abgeschlossen ist. Der Vorstand und der Aufsichtsrat von Leoni sowie das Board des Käufers haben dem geplanten Verkauf bereits zugestimmt.

Leoni kann das Geld gut gebrauchen. Rund 1,5 Milliarden Euro Schulden belasten das Unternehmen. Die Sanierung des Unternehmen ist überschattet durch die Coronapandemie, Halbleiterkrise und den Ukraine-Krieg. Momentan ist der Zulieferer in Verhandlungen, um die Ende diesen Jahres auslaufenden Kredite zu verlängern.

Zudem hat das Unternehmen damit zu kämpfen, dass neben den Logistikkosten auch die Energie- und Rohstoffpreise, beispielsweise für Kupfer, stark angestiegen sind. Auf einen Teil davon dürfte der Zulieferer sitzenbleiben, da die zusätzlichen Ausgaben nicht einfach in gleicher Höhe an die Fahrzeughersteller weitergegeben werden können.

Nachdem Leoni wegen des Krieges die Produktion in seinen beiden Werken im Westen der Ukraine gestoppt hatte, ist die Fertigung dort wieder seit einiger Zeit angelaufen. Gleichzeitig hatte das Unternehmen die Produktion an anderen Standorten außerhalb der Ukraine hochgefahren, so dass der Zulieferer mittlerweile wieder fast auf dem Vorkriegsniveau produziert. Alleine die aufgrund des Ukraine-Kriegs aufgelaufenen Kosten beziffert Leoni mit etwa 20 Millionen Euro.

Leoni, das bereits im Oktober vergangenen Jahres mit dem US-Konzern Bizlink einen Käufer für seine Einheit Industrial Solutions gefunden hatte, erzielte 2021 einen Umsatz von 5,1 Milliarden Euro.

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